Estudo e análise estatística no mercado de ações brasileiro

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Data

2012

Autores

Nervis, Jonis Jecks
Crepaldi, Antonio Fernando [UNESP]

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Resumo

The objective of this paper is to verify and analyze the existence in Brazil of stylized facts observed in financial time series: volatility clustering, probability distributions with fat tails, the presence of long run memory in absolute return time series, absence of linear return autocorrelation, gain/loss asymmetry, aggregative gaussianity, slow absolute return autocorrelation decay, trading volume/volatility correlation and leverage effect. We analyzed intraday prices for 10 stocks traded at the BM&FBovespa, responsible for 52.1% of the Ibovespa portfolio on Sept. 01, 2009. The data analysis confirms the stylized facts, whose behavior is consistent with what is observed in international markets.
O objetivo dessa pesquisa é verificar e analisar a existência no Brasil dos principais fatos estilizados observados em séries temporais financeiras: agrupamento de volatilidade, distribuições de probabilidades com caudas gordas, presença de memória de longo alcance na série temporal dos retornos absolutos, ausência de autocorrelação linear dos retornos, assimetria ganho/perda, gaussianidade agregativa, decaimento lento da autocorrelação dos retornos absolutos, correlação volume/volatilidade e efeito de alavancagem. Para isso, foram utilizadas e analisadas as cotações intraday de ações de dez companhias negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros que correspondem juntas a uma participação de 52,1%, para a data de 01/09/2009, no Índice Bovespa. A partir da análise dos dados foi possível verificar a existência dos fatos estilizados e que eles apresentam um comportamento compatível com os dos mercados internacionais.

Descrição

Palavras-chave

Stylized facts in financial markets, High frequency data, Brazilian stock market time series, Fatos estilizados em mercados financeiros, Dados financeiros de alta frequência, Séries temporais do mercado de ações brasileiro

Como citar

Revista de Economia e Administração, v. 11, n. 3, p. 304-320, 2012.