Análise de um método de avaliação econômico-financeira de empresas iniciantes: uma aplicação da técnica valuation
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Data
2018-12-17
Autores
Freitas, Carlos Eduardo Valdés de [UNESP]
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Editor
Universidade Estadual Paulista (Unesp)
Resumo
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El presente trabajo es un enfoque a través del Flujo de Caja Descontado (FCD) para una empresa considerada una empresa iniciante, desarrolladora de software, y una escuela de idiomas, considerada un emprendimiento maduro por estar actuando en el mercado a más de cinco años. Las dificultades en la evaluación de una empresa que está configurada como una startup queda por cuenta de la subjetividad para la obtención de algunos parámetros numéricos necesarios para el Flujo de Caja Descontado no existen. La falta de historial de los registros debido al tiempo corto de existencia, en algunos casos aun siendo un plan de negocios, y por ser, en su esencia, innovador el mercado pocos o ningún registro de datos referentes a cada caso son factores que influencian directamente en la análisis. Para el caso de la startup se estructuró un Flujo de Caja para una empresa ficticia desarrolladora de software, considerando el máximo de factores posibles inherentes a la configuración del mercado brasileño actual de este sector para que a través del Flujo de Caja Descontado, utilizando tasas de descuentos practicadas en el mercado, se obtenga su Valor Presente Líquido. Se comparan los resultados utilizando el mismo enfoque para la escuela de idiomas para evaluar los riesgos involucrados en inversiones vinculadas a emprendimientos de alto riesgo La simulación de inversión de R $ 50.000,00 demuestra que, en las condiciones de este trabajo, el retorno de la empresa de servicios, el 15,20% será mayor que el de la desarrolladora de software, el 14,63%. Otro factor es la participación en la empresa que ese valor representaría, en la empresa de servicios representaría el 7,84% y del 50% en la empresa principiante
O Presente trabalho apresenta análise de viabilidade econômica e financeira de uma empresa iniciante, do setor de softwares. Referida viabilidade é construída em contraponto com uma empresa do setor de serviços, já madura, atuando em seu mercado há mais de cinco anos, sendo estável e livre de endividamentos. Utilizou-se como forma de comparação entre os empreendimentos e ferramenta e análise e avaliação o fluxo de caixa descontado (FCD) de ambas. As dificuldades na avaliação de uma empresa iniciante, para fins de investimento, repousam na subjetividade para a obtenção de alguns parâmetros numéricos, necessários para o FCD. Sendo iniciante, ainda que em mercado promissor e com expectativas de crescimento, tais não existem. Parte-se, com isso, para simulações de resultados visando projeção realista. A falta de dados histórico devido ao exíguo tempo de existência, em alguns casos ainda fase de planejamento, não favorece levantamentos para fins de pesquisa. Soma-se o fato de que algumas empresas oferecem produtos, serviços ou modelos de negócio inovadores. Com isso, a disponibilidade de informações torna-se ainda mais escassa, impactando análises e projeções de mercado. Para os fins deste artigo, estruturou-se um fluxo de caixa projetado para a empresa iniciante desenvolvedora de softwares. Considerou-se o maior número de fatores reais, bem como de dados levantados junto ao mercado brasileiro do setor de tecnologia. A simulação de investimento de R$ 50.000,00 demostra que, nas condições deste trabalho, o retorno da empresa de serviços, 15,20% será maior que o da desenvolvedora de software, 14,63%. Outro fator é a participação na empresa que esse valor representaria, na empresa de serviços representaria 7,84% e de 50% na empresa iniciante
El presente trabajo es un enfoque a través del Flujo de Caja Descontado (FCD) para una empresa considerada una empresa iniciante, desarrolladora de software, y una escuela de idiomas, considerada un emprendimiento maduro por estar actuando en el mercado a más de cinco años. Las dificultades en la evaluación de una empresa que está configurada como una startup queda por cuenta de la subjetividad para la obtención de algunos parámetros numéricos necesarios para el Flujo de Caja Descontado no existen. La falta de historial de los registros debido al tiempo corto de existencia, en algunos casos aun siendo un plan de negocios, y por ser, en su esencia, innovador el mercado pocos o ningún registro de datos referentes a cada caso son factores que influencian directamente en la análisis. Para el caso de la startup se estructuró un Flujo de Caja para una empresa ficticia desarrolladora de software, considerando el máximo de factores posibles inherentes a la configuración del mercado brasileño actual de este sector para que a través del Flujo de Caja Descontado, utilizando tasas de descuentos practicadas en el mercado, se obtenga su Valor Presente Líquido. Se comparan los resultados utilizando el mismo enfoque para la escuela de idiomas para evaluar los riesgos involucrados en inversiones vinculadas a emprendimientos de alto riesgo La simulación de inversión de R $ 50.000,00 demuestra que, en las condiciones de este trabajo, el retorno de la empresa de servicios, el 15,20% será mayor que el de la desarrolladora de software, el 14,63%. Otro factor es la participación en la empresa que ese valor representaría, en la empresa de servicios representaría el 7,84% y del 50% en la empresa principiante
O Presente trabalho apresenta análise de viabilidade econômica e financeira de uma empresa iniciante, do setor de softwares. Referida viabilidade é construída em contraponto com uma empresa do setor de serviços, já madura, atuando em seu mercado há mais de cinco anos, sendo estável e livre de endividamentos. Utilizou-se como forma de comparação entre os empreendimentos e ferramenta e análise e avaliação o fluxo de caixa descontado (FCD) de ambas. As dificuldades na avaliação de uma empresa iniciante, para fins de investimento, repousam na subjetividade para a obtenção de alguns parâmetros numéricos, necessários para o FCD. Sendo iniciante, ainda que em mercado promissor e com expectativas de crescimento, tais não existem. Parte-se, com isso, para simulações de resultados visando projeção realista. A falta de dados histórico devido ao exíguo tempo de existência, em alguns casos ainda fase de planejamento, não favorece levantamentos para fins de pesquisa. Soma-se o fato de que algumas empresas oferecem produtos, serviços ou modelos de negócio inovadores. Com isso, a disponibilidade de informações torna-se ainda mais escassa, impactando análises e projeções de mercado. Para os fins deste artigo, estruturou-se um fluxo de caixa projetado para a empresa iniciante desenvolvedora de softwares. Considerou-se o maior número de fatores reais, bem como de dados levantados junto ao mercado brasileiro do setor de tecnologia. A simulação de investimento de R$ 50.000,00 demostra que, nas condições deste trabalho, o retorno da empresa de serviços, 15,20% será maior que o da desenvolvedora de software, 14,63%. Outro fator é a participação na empresa que esse valor representaria, na empresa de serviços representaria 7,84% e de 50% na empresa iniciante
Descrição
Palavras-chave
Empresas, Empreendedorismo, Software, Fluxo de caixa, Business enterprises
Como citar
FREITAS, Carlos Eduardo Valdés de. Análise de um método de avaliação econômico-financeira de empresas iniciantes: uma aplicação da técnica valuation. 2018. 46 f. Trabalho de conclusão de curso (Bacharelado em Engeharia Mecânica) - Universidade Estadual Paulista, Faculdade de Engenharia de Guaratinguetá, 2018.