As operações compromissadas e as LFT's na composição da dívida pública: um estudo de sua relação com os juros elevados brasileiros no período 2007-2015

Abstract

The present study aims to examine the relationship between fiscal imbalances and persistence of high interest rates in Brazil. The analysis is done for the period 2007-2015. Initially, the monograph gives a general overview of the views on monetary theory, with emphasis on the role of money and interest in the conventional models of the Central Banks. In addition, it points to the existence of the so-called Price Theory Fiscal Theory as an essential theoretical basis for the conclusions of the work. Finally, the relationship between the monetary policy of the period and the fiscal policy is discussed, focusing on the role of the transmission mechanisms as well as the evolution of the participation of Commitments and Financial Treasury Bills (LFTs) in Public Debt

O presente trabalho tem como objetivo examinar a relação entre desequilíbrios fiscais e persistência de elevadas taxas de juros no Brasil. A análise é feita para o período 2007-2015. Inicialmente, a monografia faz um apanhado geral das visões sobre teoria monetária, dando ênfase ao papel da moeda e dos juros nos modelos convencionais dos Bancos Centrais. Além disso, aponta a existência da chamada Teoria Fiscal do Nível de Preços como um fundamento teórico essencial para as conclusões do trabalho. Por fim, discute-se a relação da política monetária do período com a política fiscal enfocando o papel dos mecanismos de transmissão bem como da evolução da participação das Operações Compromissadas e das Letras Financeiras do Tesouro (LFTs) na Dívida Pública