O regime de metas inflacionárias e a política de juros brasileira: estudo sobre a eficácia do modelo entre 2003-2017

Abstract

Not avaiable

O regime de metas de inflação tem como fundamento teórico fornecer sustentação para que a política monetária guie as expectativas dos agentes e seja alcançada a estabili-dade de preços. No referido regime, é imprescindível que a autoridade monetária utilize as ferramentas adequadas para o combate à inflação. Desta forma, a pesquisa tem como proposta estimar uma função de reação do Banco Central, conhecida como a Regra de Taylor, para o período 2003-2017. Além disso, procura-se testar se os parâmetros desta regra foram alterados durante a gestão de Alexandre Tombini no Banco Central do Brasil. Os resultados sugerem que: i) a regra obedece a uma mudança gradual da taxa de juros, conhecida como suavização dos juros; ii) o Banco Central não tem levado em conta o choque cambial; iii) através do Teste de Chow, há indícios que houve uma quebra estru-tural do modelo na gestão Tombini (período)