Essays on economic uncertainty and confidence: measurement, dynamics, and political influence
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Data
Autores
Orientador
Correa, André Luiz 
Coorientador
Pós-graduação
Economia - FCLAR
Curso de graduação
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Editor
Universidade Estadual Paulista (Unesp)
Tipo
Tese de doutorado
Direito de acesso
Acesso aberto
Resumo
Resumo (inglês)
This dissertation investigates the role of uncertainty and confidence in macroeconomic dynamics, focusing on the Brazilian economy in the aftermath of the 2008 global financial crisis. It is structured into three complementary essays aimed at deepening the understanding of the interaction between these variables and the potential effects of the political environment. The first essay conducts a bibliometric analysis of the literature on economic uncertainty in the post-crisis period, identifying key research themes, the most influential publications, and methodological trends, while highlighting the relevance of the Economic Policy Uncertainty Index as a benchmark for the empirical measurement of the topic. The second essay examines the relationship between uncertainty and confidence in the Brazilian economy by applying principal component analysis and linear and nonlinear Granger causality tests to assess whether uncertainty shocks – measured by various indicators – explain variations in consumer and business confidence levels across different sectors. The results reveal the existence of nonlinear patterns in these relationships and contribute to the identification of the uncertainty indices that are most suitable for forecasting confidence indicators. The third essay explores the role of the political context in the interaction between uncertainty and confidence, with an emphasis on the impact of the party holding the presidency. It further adopts the concept of irrational exuberance to determine the portion of confidence not explained by economic fundamentals and uses NARDL models to assess possible asymmetries in the response of confidence to uncertainty shocks under different administrations. The findings show that during Workers’ Party (PT) governments, positive uncertainty shocks tend to lead to sharper short-term declines in confidence, whereas in the long term, the effects of uncertainty on confidence are mitigated in both increasing and decreasing uncertainty scenarios. Taken together, the three essays provide an integrated view of how economic uncertainty relates to confidence and how this relationship may be shaped by the political environment, offering evidence that could inform public policies aimed at mitigating the adverse effects of uncertainty and strengthening confidence during periods of economic turbulence.
Resumo (português)
A tese investiga o papel da incerteza e da confiança nas dinâmicas macroeconômicas, com foco na economia brasileira e no contexto posterior à crise financeira global de 2008. Organiza-se em três ensaios complementares que visam ampliar a compreensão sobre a interação entre essas variáveis e os possíveis efeitos do ambiente político. O primeiro ensaio realiza uma análise bibliométrica da literatura sobre incerteza econômica no período pós-crise de 2008, identificando os principais temas de pesquisa, as publicações mais influentes e as tendências metodológicas, além de destacar a relevância do índice de Incerteza de Política Econômica como marco na medição empírica do tema. O segundo ensaio analisa a relação entre incerteza e confiança na economia brasileira, aplicando análise de componentes principais e testes de causalidade de Granger, lineares e não lineares, para verificar se choques de incerteza, medidos a partir de diversos indicadores, explicam variações nos níveis de confiança de consumidores e empresários em diferentes setores. Os resultados revelam a existência de padrões não lineares nessas relações e contribuem para a identificação dos índices de incerteza mais adequados à previsão dos indicadores de confiança. O terceiro ensaio explora o papel do contexto político na interação entre incerteza e confiança, com ênfase no impacto do partido que ocupa a Presidência da República. Ainda, adota o conceito de exuberância irracional para determinar a parcela da confiança não explicada por fundamentos econômicos e utiliza modelos NARDL para avaliar possíveis assimetrias na resposta da confiança a choques de incerteza sob diferentes governos. Os resultados mostram que, em governos petistas, choques positivos de incerteza tendem a provocar quedas mais acentuadas da confiança no curto prazo, enquanto no longo prazo os efeitos da incerteza sobre a confiança são atenuados, tanto nos cenários de aumento quanto de redução da incerteza. Os três ensaios, em conjunto, oferecem uma visão integrada sobre como a incerteza econômica se relaciona com a confiança e como essa relação pode ser moldada pelo ambiente político, fornecendo evidências com potencial para subsidiar políticas públicas voltadas à mitigação dos efeitos adversos da incerteza e ao fortalecimento da confiança em momentos de turbulência econômica.
Descrição
Palavras-chave
Incerteza (Economia), Confiança, Economia política, Economic uncertainty, Confidence, Economic sentiment, Political economy
Idioma
Inglês
Citação
ROSA, M. B. Essays on economic uncertainty and confidence: measurement, dynamics, and political influence. 2025. 126f. Tese (Doutorado em Economia) - Faculdade de Ciências e Letras, Universidade Estadual Paulista, Araraquara, 2025.
